Para ver gráficas históricas de Sobrevaluación e Inflación, México vs. USA, oprima aquí

GRÁFICA DEL RANKING POR SEXENIO DE LAS DEVALUACIONES EN MÉXICO, oprima aquí

<< Tabla y gráfica ACTUALIZADAS a Agosto 31, 2022, oprima aquí  >>
 

La gráfica arriba mostrada nos representa la valuación en porcentaje mensual, del Peso Mexicano con respecto al U.S. Dólar a partir del último mes de 2007. La línea eje se encuentra en cero, los valores positivos (hacia arriba) denotan sobrevaluación del peso y los valores negativos (hacia abajo) representan subvaluación. La línea eje representa el punto de equilibrio en el cual ambas monedas tendrían valores equivalentes de acuerdo al diferencial de inflaciones que usualmente existe entre ambos países y en base al año de 1970. Se destacan 3 etapas:
2008-2009, Calderón-Crisis Mundial
A mediados del año 2008, de acuerdo a lo explicado, el peso se encontraba sobrevaluado, 18.7%, y la tasa de cambio se mantenía entre los 10 y los 11 pesos/dólar. Pero a finales de 2008 inició la crisis económica en U.S.A.y Europa, que dio lugar a movimientos especulativos, llevando al peso a niveles  de 15 pesos/dólar, con una subvaluación máxima de 13.76% en febrero de 2009. Sin embargo la recuperación fue muy rápida  y en Diciembre de 2009 estaba en equilibrio.
2014-2018, Peña Nieto-Deuda Externa
El peso se encontraba a finales de noviembre de 2014 con una sobrevaluación del 4.76% y la tasa de cambio era  de 13.77 pesos/dólar. Aunque el sexenio tuvo un buen inicio, este gobierno se caracterizó por contratar Deuda Externa en exceso sin que se reflejara su aplicación en la tasa de crecimiento del PIB. Esto se tradujo  en desconfianza, que llevó paulatinamente al  tipo de cambio a niveles  de 20.76 pesos/dólar en Noviembre de 2016 y sub valuación máxima del 27.79%. Aunque se intentó reducir el porcentaje de la deuda externa con respecto al PIB, la moneda continuó subvaluada hasta el final del sexenio.
Después de las elecciones el tipo de cambio se ubicó en 18.55 pesos/dólar y una subvaluación del 16.11% en base al diferencial de inflaciones y aunque no oficial, con esta cifra cerró el sexenio de EPN.
Oct. 2018, López Obrador-AICM-Pemex-Covid19.
Aunque tampoco es oficial, López Obrador empezó a gobernar desde esas fechas y las diversas decisiones tomadas por él, fueron afectando la paridad peso-dólar de tal manera que al 31 de diciembre de 2018, cierra en 19.68 pesos/dólar y una subvaluación de 18.22%.  Al final de 2019,  aunque elevada, fue la mejor cifra obtenida desde el mes de agosto de 2017 quedando en -14.1%. 
Durante 2020 un nuevo factor interviene, la pandemia COVID-19, y el confinamiento obligado repercute seriamente en la economía.  Para el mes de Abril de 2020 vuelve a caer la paridad Peso-dólar cerrando con una subvaluación del 33.60%, la peor del período mostrado.
Al cierre de 2020 el peso se ubicó con 17.46%. de subvaluación y en 2021  volvió a caer y cerró con 19.30% de subvaluación
Hasta Agosto de 2022 se encuentra con 18.35% de subvaluación
Después de 92 meses subvaluado. ¿Que tanto conviene tener un peso subvaluado?
Favorece las exportaciones, pero encarece las importaciones. Al ciudadano común le perjudica más, dado que reduce su poder de compra de productos importados y encarece los costos al viajar al extranjero. A los turistas extranjeros que viajan de Estados Unidos, Canadá, Europa y algunos países asiáticos les favorece notablemente.
Para al Gobierno Federal, Pemex y CFE, severamente endeudados les resulta fatal, tienen que pagar más pesos para comprar los dólares a Banxico y poder cumplir con los pagos de Deuda Externa y los intereses de la misma.
Aunque en la gráfica no aparece, el período más largo de subvaluación del peso mexicano fue de 9 años, desde 1982 hasta 1990.
En la actualidad, como se aprecia en la gráfica,  el peso lleva más de 7 años subvaluado, desde diciembre de 2014 hasta el presente 2022  y sin trazas de poder mejorar.
Lo más importante que se debe observar en la tabla, es que mientras en USA la inflación tiende a bajar, en México ha continuado al alza. Eso es sumamente importante, pues de continuar así se reflejará tarde o temprano en el tipo de cambio peso-dólar. En México la inflación anualizada se ubica en 8.70% mientras que USA tiende a la baja con 6.26%
Para más detalles ver la tabla que muestra la evolución mensual de la paridad, desde 2008
 

En esta gráfica se resume la historia post revolucionaria de la paridad peso-dólar por sexenio y determina el ranking presidencial en el manejo de este importante factor de la economía mexicana, quedando del mejor al peor, de la siguiente forma:
 

¿Porqué pierde valor el peso mexicano con respecto al dólar?
La respuesta es sencilla, se devalúa porque la inflación en México es mayor que en U.S.A., solamente en 2014 fue más de 5 veces mayor, durante 2015 fue casi 3 veces mayor y durante 2016 resultó todavía 62% arriba.. En 2017  resultó  3.16 veces mayor que la de Estados Unidos, en 2018, fue 2.5 veces mayor y en 2020 fue 2.3 veces mayor.
Lo ideal sería que la inflación de México fuera igual o muy cercana a la de USA, pero mientras eso no suceda el tipo de cambio se tiene que ajustar. En cierto modo es mucho mejor que se mueva de acuerdo a la oferta y la demanda y no que se sostenga a la fuerza un tipo de cambio que sobrevalúe en exceso al peso.
Sin embargo, hasta diciembre 31 de 2019 el tipo de cambio de equilibrio, en base al año de 1970, fue de $16.18 por dólar y ese sería el tipo de cambio que debiera regir, (en esa fecha) en condiciones ideales y en base al diferencial de inflaciones, entre ambos países.
¿Que significa?
Que en un sistema de oferta y demanda, difícilmente volveremos a verlo por debajo de $16.00.
Pero por otra parte, dentro del libre mercado de divisas, el dólar se ha revaluado en virtud del crecimiento económico de USA, la muy baja inflación, bajo desempleo y  las variaciones en la tasa de interés de referencia que determina la FED.
Esto presiona y por lo mismo devalúa, casi a todas las monedas del mundo y México no ha sido la excepción.
¿Porqué?
Ante el  aumento de tasas de interés en U.S.A., los grandes inversionistas se refugian en el dólar y retiran sus inversiones en pesos y otras monedas. Por lo mismo la demanda de dólares es inusualmente elevada y suben las tasas de cambio.

La explicación de la tabla que sigue es bastante simple, pues lo único que hace es comparar el diferencial de inflaciones anuales entre México y Estados Unidos, determinar un porcentaje de crecimiento diferencial y compararlo con el porcentaje de devaluación (o revaluación) de nuestra moneda en dicho período. Como este cálculo se inició en 1970, que fue el último año de desarrollo estable y en el que nuestra inflación incluso fue menor que la de Estados Unidos, podemos decir con certeza que estamos partiendo de una época en la que nuestro tipo de cambio se encontraba en equilibrio, es decir no estaba ni sobrevaluado, ni subvaluado.  Leer Más.
 

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Gráfica histórica que muestra las devaluaciones del peso mexicano desde 1970
 

La imagen de arriba es una interpretación gráfica que muestra la razón fundamental de las crisis económicas que se han dado en México de 1976 a la fecha: las devaluaciones bruscas de la moneda. En 1976, se dio la primera devaluación importante y precisamente fue al final del régimen de Luis Echeverría, 76%. Durante los siguientes 6 años, en el período de José López Portillo, el tipo de cambio se puso a flotar manteniéndose la paridad entre 22 y 25 pesos por dólar. Sin embargo en 1982, debido a un fuerte desequilibrio de las finanzas públicas (caída del precio del petróleo, inflación fuera de control, excesivo endeudamiento externo, aumento de las tasas de interés internacionales, derroche del gasto publico, estatización y petrolización de la economía, fuga de capitales, etc.), el gobierno se queda con las arcas vacías (sin reservas) y se produce la más fuerte devaluación brusca que jamás se haya dado en México, 470%, pasando el tipo de cambio de $26.16 hasta $149.25  por dólar  en un lapso muy corto.
De allí en adelante la economía mexicana entra en una prolongada crisis, de la cuál, hasta la fecha, (2015) no se ha podido recuperar. El período que siguió del Lic. Miguel de la Madrid, heredó toda una cauda de gravísimos problemas, que nunca se afrontaron con decisión. En ese lapso se dieron los más altos índices de inflación anual (105.7% en 1986 y 159.20% en 1987, (ver la gráfica siguiente) y aparte del deslizamiento permanente del tipo de cambio, (ajuste que se aplicó diariamente o devaluación diaria), se produjo otro ajuste devaluatorio en 1986.
Durante el período de Carlos Salinas de Gortari, se modificaron radicalmente las políticas económicas, pasando a primer término la lucha contra la inflación y el saneamiento y privatización de la economía nacional. La inflación bajó de tres dígitos en 1987 a un solo dígito para el año de 1993. (fue de 8.01% al final del año 1993) y el deslizamiento del tipo de cambio del peso frente al dólar se disminuyó de manera substancial. Un mal manejo de la economía al final del sexenio, acabó por endeudar al país mediante instrumentos, tesobonos, pagaderos en dólares y esto dio lugar a la crisis del Error de Diciembre de 1994, véase por favor en este mismo sitio La Ruta de la Crisis de 1994. La devaluación brusca en 1994 fue del 46%.

Deuda Externa Total de México, 1971- 2017

DEUDA EXTERNA TOTAL DE LOS PAÍSES MÁS ENDEUDADOS DEL MUNDO

DEUDA EXTERNA PUBLICA Y TOTAL DE PAÍSES SELECCIONADOS

Ver también es este sitio:
MÉXICO, ÍNDICE DE PRECIOS E INFLACIÓN ANUALIZADA 1887- 2011,     OPRIME AQUÍ 
INFLACIÓN ANUALIZADA DE PAÍSES AMERICANOS SELECCIONADOS, OPRIME AQUÍ
INFLACIÓN DEVALUACIÓN DEL PESO MEXICANO                                   OPRIME AQUÍ 
TABLA PODER ADQUISITIVO DEL SALARIO MÍNIMO-INFLACIÓN DESDE 1935           OPRIME AQUÍ