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LA DEUDA EXTERNA TOTAL DE MÉXICO, 1970 - 2018
¿LA DEUDA ETERNA?
Autor:  Ing. Manuel Aguirre Botello.

 



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Textos  y Cifras de 2018 actualizados al 2o. Trimestre.
 

Esta gráfica muestra los resultados de la Deuda Externa Total Ajustada de México y el porcentaje que representa del PIB anual corriente. Al referirse a Deuda Total significa que incluye la Deuda Pública, la Deuda con garantía Pública, la Deuda Privada no garantizada y la Deuda Externa de Corto Plazo. Las cifras mostradas en la tabla y en la gráfica, tienen como fuente de información al Banco Mundial y el Banco de México. El crecimiento de la Deuda Externa Total, entre 2012, fin del sexenio anterior y 2017, ha sido muy importante y refleja una diferencia de más de 11 puntos porcentuales del PIB, al pasar del 28.39% al 39.66%. En porcentaje del PIB es muy similar al que tuvo en 1994, después del Error de Diciembre. Sin embargo nada comparable con 1982 y 1987 que excedió del 130% del PIB. El incremento de la Deuda Externa del Sector Público Federal en el período de Felipe Calderón tuvo dos razones, la primera en 2009 al reconocerse la Deuda en Pidiregas de Pemex, que representó un incremento de casi 40,000 millones de dólares de deuda que ya existía de anteriores sexenios y la segunda la deuda contratada para sortear la Crisis Mundial que inició en Estados Unidos en 2008. Es decir que el incremento de deuda real en el sexenio de Calderón fue de 31,000 millones de dólares, mientras que en el sexenio actual, el incremento de la deuda externa del Sector Público Federal ha sido de 68,255 millones de dólares en los primeros 5 años de gobierno, más del doble del endeudamiento del gobierno federal en el sexenio anterior.



 
Actualización al Segundo Trimestre de 2018:
Ver Tabla

Lo que indica la actualización de la tabla al segundo trimestre de 2018, es que la Deuda Externa Total disminuyó en porcentaje del PIB durante el 1er. trimestre, gracias al crecimiento de la economía nacional, pero que en el 2o. trimestre disminuye el crecimiento y se incrementa casi un punto porcentual en porcentaje del PIB.
Sin embargo la magnitud de la deuda logró disminuir en el 2o. trimestre de 2018.
 



DEUDA EXTERNA, ¿DEUDA ETERNA?

Muchos de los problemas de este país han sido provocados por un mal manejo de su deuda externa. Si se visita la Súper Tabla en este mismo sitio, será posible realizar un recorrido histórico, tanto de las cifras de deuda externa, como de las razones y porqués de haberla contraído. Apenas había nacido este país, cuando Guadalupe Victoria, primer presidente,  tuvo que contraer dos onerosas deudas y así inició nuestra larga historia de endeudamiento a través de los años. Vale la pena hacer un breve recorrido, para entender mejor nuestra historia económica.

 

A continuación se muestra la tabla con toda la información utilizada para crear la gráfica y con datos adicionales del PIB corriente, Reservas Internacionales y Exportaciones, para determinar los porcentajes correspondientes. Las 4 columnas fundamentales muestran, la Deuda Externa Total Ajustada, (DOD), la Deuda Externa Pública Total Garantizada, la Deuda Externa del Sector Público Federal y la Deuda Externa del Sector Privado.


Recientemente (agosto de 2016) Standard & Poor's bajó la perspectiva de la calificación de crédito de México a fase "negativa" después de permanecer  "estable" durante mucho tiempo, esto debido a las expectativas de un aumento sostenido de deuda externa pública,  y podría bajar la nota crediticia dentro de 24 meses.
A fin de comprobarlo, esta tabla, usualmente con datos anuales, se estará actualizando trimestralmente con los datos publicados por SHCP y Banco de México. Realzados en color rojo aparecen ya los datos completos para el año  2017. Con respecto a 2012, inicio del sexenio, la Deuda Externa Global crece, en % del PIB  8.21 puntos porcentuales y en cantidad  91,700 millones de dólares en 5 años.

 
                                 
  AÑO Millones USDls. % del PIB Veces las Reservas Intrnac. Veces las Exportaciones Millones USDls.  % del PIB Millones USDls.  % del PIB Millones USDls. % del PIB Millones    USDls. Millones    USDls. Millones    USDls. AÑO y GOBIERNO  
   
 
 
  Deuda Externa Total Ajustada, (DOD)                             SE 29704 Deuda Ext. Pública Total  (Garantizada) Deuda Externa Sector Público Federal,  SE29705 Deuda Externa Sector Privado PIB Corriente,  INEGI Reservas Internacionales Banxico Exportaciones totales, INEGI  
   
  1964         4,132.8 21.04% 1,723.5 8.78%     19,640.08 596.1 1,026.7 1964 ALM  
  1965         4,185.6 19.56% 2,114.0 9.88%     21,393.60 575.2 1,126.4 1965 GDO  
  1966         4,421.2 18.60% 2,260.0 9.51%     23,775.68 581.0 1,169.9 1966 GDO  
  1967         4,959.9 19.08% 2,643.0 10.16%     26,002.00 621.0 1,102.9 1967GDO  
  1938         5,331.0 18.52% 3,154.0 10.96%     28,788.64 670.0 1,165.0 1968 GDO  
  1969         5,612.1 17.63% 3,432.0 10.78%     31,823.68 718.0 1,341.8 1969 GDO  
  1970 7,097.3 19.97% 8.7 5.5 6,255.5 17.60% 4,262.8 11.99% 841.8 2.4% 35,541.68 820.0 1,289.6 1970 GDO  
  1971 7,627.5 19.46% 7.5 5.6 6,666.7 17.01% 4,545.8 11.60% 960.8 2.5% 39,200.00 1,020.0 1,365.6 1971 LEA  
  1972 8,351.5 18.49% 6.5 5.0 6,320.9 13.99% 5,064.6 11.21% 2,030.6 4.5% 45,176.00 1,284.7 1,666.4 1972 LEA  
  1973 10,667.1 19.30% 7.6 5.1 8,448.8 15.29% 7,070.4 12.79% 2,218.3 4.0% 55,272.00 1,406.9 2,071.7 1973 LEA  
  1974 14,080.5 19.56% 9.8 4.9 11,373.8 15.80% 9,975.0 13.86% 2,706.7 3.8% 71,976.00 1,443.9 2,853.2 1974 LEA  
  1975 18,381.4 20.89% 11.4 6.0 15,705.1 17.85% 14,449.0 16.42% 2,676.3 3.0% 88,008.00 1,608.9 3,062.4 1975 LEA  
  1976 24,139.1 35.21% 17.1 6.6 20,846.4 30.41% 19,600.2 28.59% 3,292.7 4.8% 68,550.00 1,411.3 3,655.5 1976 LEA  
  1977 31,382.4 38.59% 15.9 6.7 23,833.7 29.31% 22,912.1 28.17% 7,548.7 9.3% 81,323.66 1,967.8 4,649.8 1977 JLP  
  1978 35,905.3 34.89% 15.6 5.9 26,432.5 25.68% 26,264.3 25.52% 9,472.8 9.2% 102,923.82 2,303.2 6,063.1 1978 JLP  
  1979 42,974.5 31.90% 13.9 4.9 29,757.2 22.09% 29,757.6 22.09% 13,217.3 9.8% 134,716.73 3,087.6 8,817.7 1979 JLP  
  1980 57,574.4 30.51% 14.4 3.8 33,445.6 17.72% 33,813.0 17.92% 24,128.7 12.8% 188,736.87 4,003.0 15,134.0 1980 JLP  
  1981 78,412.6 34.01% 15.6 4.0 43,229.6 18.75% 52,961.0 22.97% 35,183.0 15.3% 230,591.19 5,035.1 19,419.6 1981 JLP  
  1982 86,274.7 134.19% 47.1 3.6 51,744.7 80.48% 58,874.2 91.57% 34,530.0 53.7% 64,293.14 1,832.3 24,055.2 1982 JLP  
  1983 93,108.3 85.88% 18.9 3.6 66,901.1 61.71% 62,556.2 57.70% 26,207.2 24.2% 108,418.42 4,933.1 25,953.1 1983 MMH  
  1984 94,966.5 69.58% 11.7 3.3 69,862.8 51.18% 69,377.9 50.83% 25,103.8 18.4% 136,494.60 8,134.1 29,100.4 1984 MMH  
  1985 97,063.2 94.55% 17.3 3.6 72,898.9 71.01% 72,080.1 70.21% 24,164.4 23.5% 102,660.59 5,598.3 26,757.3 1985 MMH  
  1986 101,083.1 121.14% 15.3 4.6 76,020.0 91.11% 75,350.9 90.30% 25,063.1 30.0% 83,440.74 6,588.6 21,803.6 1986 MMH  
  1987 109,652.6 131.49% 8.4 4.0 84,541.7 101.38% 81,406.8 97.62% 25,110.9 30.1% 83,389.68 13,039.8 27,599.5 1987 MMH  
  1988 99,399.5 60.19% 15.6 3.2 80,785.0 48.92% 81,003.2 49.05% 18,614.5 11.3% 165,132.53 6,379.4 30,691.5 1988 MMH  
  1989 94,016.2 50.44% 14.2 2.7 76,292.7 40.93% 76,059.0 40.81% 17,723.6 9.5% 186,391.36 6,620.4 35,171.0 1989 CSG  
  1990 104,604.5 45.79% 10.2 2.6 76,136.2 33.33% 77,770.3 34.05% 28,468.3 12.5% 228,423.83 10,273.0 40,710.9 1990 CSG  
  1991 114,219.8 40.62% 6.5 2.7 77,977.0 27.73% 79,987.8 28.45% 36,242.8 12.9% 281,191.62 17,546.6 42,687.7 1991 CSG  
  1992 111,919.2 33.93% 6.0 2.4 70,759.7 21.45% 75,755.2 22.97% 41,159.6 12.5% 329,861.59 18,554.2 46,195.5 1992 CSG  
  1993 130,124.3 25.94% 5.3 2.5 73,541.2 14.66% 78,747.4 15.70% 56,583.1 11.3% 501,637.71 24,538.0 51,886.0 1993 CSG  
  1994 138,135.5 41.25% 22.5 2.3 77,854.0 23.25% 85,435.8 25.51% 60,281.5 18.0% 334,853.85 6,148.0 60,882.0 1994 CSG  
  1995 164,954.7 54.52% 10.5 2.1 93,477.6 30.90% 100,933.7 33.36% 71,477.0 23.6% 302,546.92 15,741.0 79,541.6 1995 EZP  
  1996 156,339.6 39.35% 8.9 1.6 92,882.2 23.38% 98,284.5 24.74% 63,457.4 16.0% 397,349.61 17,509.0 95,999.7 1996 EZP  
  1997 147,773.8 30.06% 5.3 1.3 83,370.0 16.96% 88,321.2 17.97% 64,403.8 13.1% 491,628.31 28,003.0 110,432.0 1997 EZP  
  1998 159,250.4 32.91% 5.3 1.4 87,106.9 18.00% 92,294.5 19.07% 72,143.5 14.9% 483,915.84 30,235.5 117,539.0 1998 EZP  
  1999 167,187.7 27.74% 5.4 1.2 87,962.6 14.59% 92,289.5 15.31% 79,225.0 13.1% 602,780.08 30,689.2 136,361.0 1999 EZP  
  2000 152,260.4 21.77% 4.3 0.9 82,469.8 11.79% 84,600.2 12.10% 69,790.6 10.0% 699,444.41 35,585.0 166,120.0 2000 EZP  
  2001 165,913.9 21.52% 3.7 1.0 95,854.1 12.43% 80,339.0 10.42% 70,059.8 9.1% 770,924.46 44,814.0 158,780.0 2001 VFQ  
  2002 161,993.6 22.51% 3.2 1.0 105,832.3 14.71% 78,818.1 10.95% 56,161.4 7.8% 719,638.92 50,674.0 161,046.0 2002 VFQ  
  2003 162,204.4 23.09% 2.7 1.0 108,955.4 15.51% 79,274.5 11.28% 53,248.9 7.6% 702,572.28 59,028.0 164,766.0 2003 VFQ  
  2004 166,190.1 21.12% 2.6 0.9 114,520.6 14.55% 79,225.8 10.07% 51,669.6 6.6% 786,842.02 64,198.0 187,999.0 2004 VFQ  
  2005 172,691.4 19.34% 2.5 0.8 116,325.5 13.03% 71,675.0 8.03% 56,366.0 6.3% 892,870.97 68,669.0 214,233.0 2005 VFQ  
  2006 172,482.1 17.65% 2.5 0.7 107,097.6 10.96% 54,766.0 5.60% 65,384.4 6.7% 977,108.40 67,679.8 249,925.0 2006 VFQ  
  2007 194,221.8 18.40% 2.5 0.7 124,061.1 11.75% 55,354.9 5.24% 70,160.7 6.6% 1,055,419.77 77,990.8 271,875.3 2007 FCH  
  2008 200,154.9 22.31% 2.3 0.7 132,861.2 14.81% 56,939.0 6.35% 67,293.7 7.5% 897,156.52 85,441.0 291,342.6 2008 FCH  
  2009 189,966.3 20.37% 2.1 0.8 125,385.9 13.44% 93,690.6 10.04% 64,580.3 6.9% 932,727.21 90,837.0 229,783.0 2009 FCH  
  2010 244,342.0 22.63% 2.2 0.8 160,289.9 14.85% 110,428.0 10.23% 84,052.1 7.8% 1,079,675.05 113,596.5 298,473.1  2010 FCH  
  2011 281,340.7 26.82% 2.0 0.8 187,650.1 17.89% 116,420.2 11.10% 93,690.6 8.9% 1,049,137.36 142,475.5 349,375.0 2011 FCH  
  2012 345,671.5 28.39% 2.1 0.9 245,188.5 20.14% 125,726.0 10.32% 100,482.9 8.3% 1,217,687.03 163,515.4 370,769.9 2012 FCH  
  2013 396,751.9 31.89% 2.2 1.0 271,228.7 21.80% 134,435.9 10.81% 125,523.2 10.1% 1,244,024.29 176,521.7 380,015.1 2013 EPN  
  2014 427,257.5 36.03% 2.2 1.1 288,304.4 24.31% 147,665.8 12.45% 138,953.1 11.7% 1,185,889.29 193,238.8 397,128.7 2014 EPN  
  2015 417,897.9 39.06% 2.4 1.1 282,091.5 26.37% 162,209.5 15.16% 135,806.4 12.7% 1,069,865.01 176,735.4 380,772.0 2015 EPN  
  2016 412,033.6 42.32% 2.3 1.1 279,414.6 28.70% 180,986.0 18.59% 132,618.9 13.6% 973,658.56 176,541.5 373,929.6 2016 EPN  
  2017 437,366.8 39.63% 2.5 1.1 297,315.4 26.94% 193,981.2 17.58% 140,051.5 12.7% 1,103,610.47 172,801.8 409,494.2 2017 EPN  
  2018-I 453,538.3 36.95% 2.6   312,364.8 25.45% 202,606.6 16.50% 141,173.5 11.5% 1,227,567.10 173,231.6          ---- 2018-I EPN  
  2018-II 445,610.2 37.41% 2.6   303,928.5 25.52% 200,903.0 16.87% 141,681.6 11.9% 1,191,008.09 173,211.4           ----    
                                 
AÑO Millones USDls. % del PIB Veces las Reservas Intrnac. Veces las Exportaciones Millones USDls.  % del PIB Millones USDls.  % del PIB Millones USDls. % del PIB Millones    USDls. Millones    USDls. Millones    USDls. AÑO y GOBIERNO  
 
 
 
  Deuda Externa Total Ajustada, (DOD)                   SE29704 Deuda Ext. Pública Total  (Garantizada) Deuda Externa Sector Público Federal,  SE29705 Deuda Externa Sector Privado PIB Corriente,  INEGI Reservas Internacionales Banxico Exportaciones totales, INEGI  
   
   Fuentes:                              
  BANXICO                      
  WORLD BANK                            
  SHCP                        
                                 
 

Antes de mediados de los años 90 del siglo anterior, la posibilidad de conseguir datos estadísticos confiables y precisos en relación con las Reservas Internacionales y la Deuda  Externa  de México era prácticamente imposible, pues no existían calendarios de publicación. Sin embargo después de 1995 la situación cambió radicalmente y ahora se publican de manera sistemática; las Reservas Internacionales, semanalmente y la Deuda Externa, trimestralmente.
Aún así, no es fácil encontrar las series históricas que contengan el formato que uno busca. La tabla anterior despliega un formato sencillo en el cual existen 4 columnas fundamentales y me refiero a las que muestran un color turquesa en las casillas entre el año 2002 y el último año conocido:

  • La primera columna cifras en color turquesa de la izquierda, muestra la Deuda Externa Total Ajustada, que es la de mayor importancia, en virtud de ser utilizada por las Agencias Internacionales para determinar el grado de solvencia y riesgo de inversión en todos los países. Junto a está cifra se muestran el porcentaje del PIB que representa la deuda, el número de veces de las Reservas Internacionales y el número de veces de las exportaciones anuales. La deuda actual ya representa  el 39.66% del PIB corriente de 2017 y es una cifra solamente comparable a la de los años 94 y 96 cuando se dio el famoso Error de Diciembre, por lo cual es un foco rojo de alarma que debe tomarse en consideración.  Aún así no tiene punto de comparación si se observan los datos de 1982, 1986 y 1987, cuando el porcentaje del PIB era de 120 a 140 por ciento.

  • La siguiente columna con cifras en color turquesa, se refiere a la Deuda Externa Pública Total (Garantizada) que representa la suma de la Deuda del Sector Público y otras deudas, inversiones de instrumentos financieros en manos de extranjeros, que se consideran públicamente garantizadas y que en 2017 representaron el 29.96% del PIB. Al realizar la diferencia entre la Deuda Total y la Deuda Pública Total Garantizada, se obtiene el total de la Deuda Externa del Sector Privado.

  • La tercera columna con cifras en color turquesa, corresponde a la Deuda Externa del Sector Público Federal, que determina trimestralmente la SHCP de acuerdo a los requerimientos de financiamiento externo. En 2017 esta deuda representa el 17.59% del PIB, que es alto en extremo si se considera que los presupuestos deben ser equilibrados y esta cifra debe rondar entre 0 y 1 % del PIB.

  • La cuarta columna con cifras en color turquesa corresponde a la Deuda Externa del Sector Privado y que representa el 12.7% del PIB en 2017. Esta deuda no tiene garantía gubernamental.

Todas las cifras entre 2002 y 2017 que aparecen en color turquesa, han sido cotejadas y verificadas con los datos publicados por Banco de México obtenidos desde la siguiente página y liga: (CE101) - Posición de deuda externa bruta. Se recomienda consultar tanto el cuadro de datos publicado por Banxico, como las series de datos, para entender de que manera se determinaron tanto la Deuda Externa Total Ajustada como la Deuda Externa Pública Total Ajustada.
La posición trimestral de la Deuda Externa Bruta es compilada por el Banco de México y la Secretaría de Hacienda y Crédito Público. Con el propósito de apegarse al marco conceptual propuesto por el manual    "External Debt Statistics: Guide for Compilers and Users" (2003),    publicado por el FMI, y al mismo tiempo, facilitar la comparación con las cifras oficiales publicadas por la SHCP; el cuadro allí mostrado presenta las estadísticas oficiales de deuda externa mexicana y los ajustes realizados para cumplir las especificaciones de las Normas Especiales de Divulgación de Datos, con relación al criterio de residencia.

El resto de las cifras, que no están en color turquesa, se obtuvieron como sigue:

  • La primera columna cifras  en color verde que corresponden a  la Deuda Externa Total Ajustada entre 1970 y 2001, provienen del Banco Mundial y aparecen en la siguiente página y liga: External debt stocks, total (DOD, current US$).  DOD significa: Disbursed and outstanding debt.

  • Las cifras en color verde de la columna sobre la Deuda Externa Pública Total Garantizada entre el año de 1964 y el año de 1979 se obtuvieron del libro Foreign Debt and Latin American Economic Development, de la tabla 5 en la página 145, con datos del Banco de México. Las cifras de la misma columna entre el año de 1980 a 2001 corresponden con datos publicados por el Banco Mundial y aparecen en la siguiente página y liga  External debt stocks, public and publicly guaranteed (PPG) (DOD, current US$).

  • Las cifras en color verde de la columna sobre la Deuda Externa Bruta del Sector Público Federal, entre 1982 y 2001, se han obtenido del portal de la SHCP y aparecen en la siguiente página y liga Estadísticas Oportunas de Finanzas Públicas actualmente solo aparecen desde 1990. Las cifras desde 1964 hasta 1981 corresponden a INEGI  y aparecen en la página 658 del segundo tomo de Estadísticas Históricas de México,

  • Las cifras de la Deuda Externa Sector Privado desde 1970 hasta 2001 se obtuvieron al restar de la Deuda Externa Total Ajustlada, la Deuda Externa Pública Total Ajustada.

 
 

 

 

Más información oficial sobre este tema:
BANXICO, Datos Económicos y Financieros de México

DEUDA PÚBLICA DE ENTIDADES FEDERATIVAS  DE MÉXICO DE 1993 A 2016

DEUDA EXTERNA TOTAL DE PAÍSES LOS PAÍSES MÁS ENDEUDADOS DEL MUNDO

DEUDA EXTERNA PUBLICA Y TOTAL DE PAÍSES SELECCIONADOS

LAS RESERVAS INTERNACIONALES DE BANCO DE MÉXICO Y PAÍSES SELECCIONADOS 1994-2017
 


Ver también es este sitio:
MÉXICO, ÍNDICE DE PRECIOS E INFLACIÓN ANUALIZADA 1887- 2017,
   OPRIME AQUÍ 
INFLACIÓN ANUALIZADA DE PAÍSES AMERICANOS SELECCIONADOS,  OPRIME AQUÍ
TABLA DE SOBREVALUACIÓN DEL PESO MEXICANO DESDE 1970         OPRIME AQUÍ 
TABLA DE SOBREVALUACIÓN MENSUAL DEL PESO DESDE 2008           OPRIME AQUÍ 
INFLACIÓN DEVALUACIÓN DEL PESO MEXICANO                                        OPRIME AQUÍ 
 

 

 
 
 

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Última revisión: domingo, 11 noviembre 2018.